Pit\u00e4isik\u00f6<\/span> ydinvoimaa hankkia vastuullisen sijoittajan salkkuun uusiutuvan energian rinnalle sill\u00e4 perusteella, ett\u00e4 ydins\u00e4hk\u00f6 on ilmakeh\u00e4\u00e4 l\u00e4mmitt\u00e4vien kasvihuonekaasujen tuottajana yht\u00e4 puhdasta kuin tuulis\u00e4hk\u00f6?<\/span><\/p>\n Kysymys on kiistanalainen ja vaikea. Kysymys on my\u00f6s ajankohtainen, sill\u00e4 Euroopan unioni (EU) on tiett\u00e4v\u00e4sti luokittelemassa ydinvoiman vihre\u00e4ksi energiamuodoksi rahoitusmarkkinoiden ohjaamiseksi tarkoittamassaan luokittelussa.<\/span><\/p>\n Kyse on EU:n taksonomiaksi kutsumasta luokittelusta, jolla EU haluaa selkeytt\u00e4\u00e4 rahoitusmarkkinoiden tulkintoja sijoitus- ja rahoituskohteiden ilmasto- ja ymp\u00e4rist\u00f6vaikutuksista. Taksonomian varsinainen tarkoitus on edist\u00e4\u00e4 EU:n ilmasto- ja ymp\u00e4rist\u00f6tavoitteita ohjaamalla enemm\u00e4n ja edullisempaa rahoitusta puhtaisiin kuin likaisiin kohteisiin.<\/span><\/p>\n EU-komission valmistelema luokittelu perustuu tieteellisiin arvioihin, mutta my\u00f6s tulkintoihin \u2013 ja poliittisiin paineisiin.<\/span><\/p>\n Ydinvoiman luokittelu on taksonomiaa viivytt\u00e4v\u00e4 kuuma kiistakysymys, jonka ratkaisemiseksi ehdolle noussut kompromissi voi merkit\u00e4 vihre\u00e4\u00e4 leimaa paitsi ydinvoimalle my\u00f6s maakaasulle.<\/span><\/p>\n Ranska, Suomi ja muut EU:n ydinvoimamaat katsovat likimain nollap\u00e4\u00e4st\u00f6isen ydins\u00e4hk\u00f6n osaksi EU:n ilmastoratkaisua ja vaativat ydinvoimalle taksonomiassa puhtaan papereita.<\/span><\/p>\n Saksa ja muut ydinvoimaa hylkiv\u00e4t hiili- ja maakaasumaat vaativat vastapainoksi my\u00f6s maakaasulle vihre\u00e4\u00e4 leimaa sill\u00e4 perusteella, ett\u00e4 kaasun polttaminen on puhtaampaa kuin hiilen tai \u00f6ljyn polttaminen.<\/span><\/p>\n Poliittiset ristipaineet ovat yht\u00e4 kovia kuin komission halu saada kiistat sovittua ja taksonomia valmiiksi. Siksi paketti p\u00e4\u00e4tynee kompromissiin, jossa sek\u00e4 ydinvoima ett\u00e4 maakaasu luokitellaan ainakin melkein yht\u00e4 puhtaiksi kuin tuuli- ja aurinkovoima.<\/span><\/p>\n T\u00e4llainen kompromissiluokittelu olisi jyrk\u00e4ss\u00e4 ristiriidassa vastuullisen sijoittamisen vakiintuneiden tulkintojen kanssa.<\/span><\/p>\n Kasvava m\u00e4\u00e4r\u00e4 sijoittajia pikkusummien yksityissijoittajista miljardisummien mammuttirahastoihin on sitoutunut niin sanotun vastuullisen sijoittamisen periaatteisiin.<\/span><\/p>\n Vastuulliseksi mielletyss\u00e4 sijoittamisessa sijoituskohteita valitaan tavanomaisten tuotto-odotusten lis\u00e4ksi esimerkiksi sijoituskohteen ymp\u00e4rist\u00f6vaikutusten ja yhteiskunnallisten vaikutusten perusteella.<\/span><\/p>\n Sijoittajien vastuullisuustarkastelut ovat viime aikoina kiinnitt\u00e4neet yh\u00e4 enemm\u00e4n huomiota sijoituskohteiden ilmasto- ja ymp\u00e4rist\u00f6vaikutuksiin.<\/span><\/p>\n Suomenkin suurimmat sijoittajat, kuten el\u00e4kelaitokset, ovat jo hyv\u00e4n aikaa seuranneet sijoitustoimintansa ”hiilijalanj\u00e4lke\u00e4” ja pyrkineet v\u00e4hent\u00e4m\u00e4\u00e4n sijoitustensa ilmastorasitusta.<\/span><\/p>\n Yksi kaavamainen tapa on sulkea ilmastoa eniten kuormittavat sijoituskohteet pois salkusta ja ohjata varat n\u00e4it\u00e4 v\u00e4hemm\u00e4n ilmastoa kuormittaviin kohteisiin.<\/span><\/p>\n Valinta kiteytyy esimerkiksi kysymykseen, kuinka paljon ja mink\u00e4laista energiaa puntariin pantu sijoituskohde tuottaa tai k\u00e4ytt\u00e4\u00e4 \u2013 ja mink\u00e4laisia ilmasto- ja ymp\u00e4rist\u00f6vaikutuksia siit\u00e4 syntyy.<\/span><\/p>\n Siksi energia-ala itsess\u00e4\u00e4n kuuluu automaattisesti sijoittajan vastuullisuuspuntarointiin, jossa m\u00e4\u00e4rittyy kanta eri energiamuotojen ja -raaka-aineiden sek\u00e4 niiden tuottamiseen osallistuvien yritysten sopivuudesta tai sopimattomuudesta salkkuun.<\/span><\/p>\n T\u00e4t\u00e4 puntarointia EU:n taksonomia-luokittelun pit\u00e4isi ainakin periaatteessa selkeytt\u00e4\u00e4.<\/span><\/p>\n Teht\u00e4v\u00e4 on vaikeampi kuin \u00e4kkiselt\u00e4\u00e4n vaikuttaa.<\/span><\/p>\n Energiasijoitusten jako jyviin ja akanoihin alkaa ilman EU:n luokitteluakin ainakin ilmastovaikutusten osalta suhteellisen helpolla valinnalla fossiilisten ja uusiutuvien energiamuotojen v\u00e4lill\u00e4.<\/span><\/p>\n Kun valinta \u2013 ja karsinta \u2013 keskittyy hiilidioksidip\u00e4\u00e4st\u00f6ihin, alkaa karsinta luontevasti fossiilisista \u2013 ja yleens\u00e4 hiili, \u00f6ljy ja niihin liittyv\u00e4t liiketoiminnot lent\u00e4v\u00e4t ensin ulos salkusta.<\/span><\/p>\n Jonkin verran hiilt\u00e4 ja \u00f6ljy\u00e4 v\u00e4hemm\u00e4n likainen mutta niin ik\u00e4\u00e4n fossiilinen maakaasu seuraa usein per\u00e4ss\u00e4.<\/span><\/p>\n Yht\u00e4 suoraviivaisella ja yleisell\u00e4 tavalla salkun hiilitasetta kohennetaan sijoitusten siirt\u00e4misell\u00e4 fossiilisista uusiutuviin energiamuotoihin, kuten tuuli- ja aurinkovoimaan sek\u00e4 niiden tuottamiseen tavalla tai toisella osallistuviin yrityksiin.<\/span><\/p>\n Ydinvoimakin on olennainen osa energiataloutta, ja siksi sekin kuuluu sijoittajan vastuullisuuspuntarointiin. Vastuullisen sijoittajan valinta on kuitenkin vaikea, onko ydinvoima hyv\u00e4\u00e4 vai pahaa \u2013 ja kuuluuko se sulku- vai ostoslistalle.<\/span><\/p>\n Ydinvoima ei ole fossiilista mutta ei my\u00f6sk\u00e4\u00e4n uusiutuvaa, joten siihen eiv\u00e4t sovellu aivan yht\u00e4 suoraviivaiset valinnan perusteet kuin vaikkapa hiili- ja tuulivoimaan.<\/span><\/p>\n Jos valinta pit\u00e4isi tehd\u00e4 pelk\u00e4st\u00e4\u00e4n hiilidioksidip\u00e4\u00e4st\u00f6jen \u2013 ja likaisten sijoituskohteiden pois sulkemisen \u2013 perusteella, olisi sijoittajan valinta suhteellisen suoraviivainen:<\/span><\/p>\n Ydinvoima tuottaa suunnilleen yht\u00e4 v\u00e4h\u00e4n hiilidioksidip\u00e4\u00e4st\u00f6j\u00e4 kuin tuulivoima, joten pelkkien ilmastovaikutusten perusteella ydinvoima kuuluisi hiilineutraaliin salkkuun uusiutuvien rinnalle.<\/span><\/p>\n Mutta vastuullisen sijoittajan puntarissa painavat muutkin seikat kuin sijoituskohteen ilmastovaikutukset.<\/span><\/p>\n Juuri noiden muiden seikkojen takia ydinvoima on ainakin toistaiseksi p\u00e4\u00e4tynyt useammin vastuullisten sijoittajien sulku- kuin ostoslistoille.<\/span><\/p>\n EU-komission alkuper\u00e4inen taksonomiavalmistelu oli muiden energiamuotojen luokittelussa suhteellisen selke\u00e4\u00e4, mutta ty\u00f6 tyss\u00e4si ydinvoiman muihin kuin ilmastop\u00e4\u00e4st\u00f6ihin liittyviin ongelmallisiin piirteisiin.<\/span><\/p>\n Keskeinen ydinvoiman ongelmallinen piirre on ydinreaktoreissa tarvittavan polttoaineen, kuten uraanin, radioaktiivinen s\u00e4teily \u2013 ja se, ett\u00e4 kyseinen s\u00e4teily on ihmisille ja ymp\u00e4rist\u00f6lle \u00e4\u00e4rimm\u00e4isen haitallista.<\/span><\/p>\n Radioaktiivisesta s\u00e4teilyst\u00e4 seuraa monenlaisia ongelmia.<\/span><\/p>\n Vaikka ydinvoimalaonnettomuudet ovat harvinaisia ja laitosten turvallisuusvaatimukset ankaria, turmia on sattunut ja niist\u00e4 on koitunut laajaa ja vakavaa vahinkoa.<\/span><\/p>\n Ilman turmiakin k\u00e4yt\u00f6st\u00e4 poistettu polttoaine jatkaa eritt\u00e4in voimakasta ja vaarallista s\u00e4teily\u00e4\u00e4n jopa toistasataa tuhatta vuotta. Ja vaikka ydinvoimaloita on ollut vuosikymmenten ajan, yht\u00e4\u00e4n k\u00e4ytetyn polttoaineen loppusijoituslaitosta ei ole olemassa.<\/span><\/p>\n Vasta Suomi, Ruotsi ja Ranska ovat edenneet ydinj\u00e4tteen loppusijoituslaitosten perustamisessa piirustusp\u00f6yt\u00e4\u00e4 pidemm\u00e4lle ja syvemm\u00e4lle, mutta muualla tuhansien vuosien j\u00e4teongelma on ratkaisematta. Siksi vastuulliset sijoittajat yleens\u00e4 v\u00e4ltt\u00e4v\u00e4t ydinvoimaa.<\/span><\/p>\n Vastuullisuuspuntaroinnissa vaaka voi kallistua ydinvoimaa vastaan my\u00f6s siksi, ett\u00e4 ydinpolttoainetta on mahdollista jatkojalostaa ydinaseiden tarpeisiin ja siksi k\u00e4ytetty uraani voi v\u00e4\u00e4riin k\u00e4siin p\u00e4\u00e4dytty\u00e4\u00e4n koitua vaaraksi ihmiskunnalle.<\/span><\/p>\n Muun muassa t\u00e4llaisista muista kuin ilmastosyist\u00e4 esimerkiksi Norjan \u00f6ljyrahasto eli virallisemmin maan keskuspankin sijoitusrahasto on sulkenut ydinvoiman ulos salkuistaan.<\/span><\/p>\n Norjan \u00f6ljyrahasto on maailman suurin julkinen sijoittaja ja todenn\u00e4k\u00f6isesti my\u00f6s maailman suurin ja vaikutusvaltaisin vastuullisiin sijoitusperiaatteisiin sitoutunut sijoittaja.<\/span><\/p>\n Se on hyllytt\u00e4nyt ydinvoiman samalle n\u00e4ihin emme sijoita -sulkulistalle, jolla ovat my\u00f6s hiili- ja \u00f6ljyenergia. Sen sijaan se sijoittaa suuria summia uusiutuvan energian tuottamiseen ja kehitt\u00e4miseen.<\/span><\/p>\n Ydinvoiman haastavuutta kuvaa, ett\u00e4 EU:n taksonomiaa valmistellut tekninen asiantuntijaryhm\u00e4 ei kyennyt arvioimaan ydinvoiman mahdollista haitallisuutta saati ottamaan kantaa ydinvoiman luokitteluun sen enemp\u00e4\u00e4 puhtaaksi kuin likaiseksi.<\/span><\/p>\n Komissio kokosi erityisasiantuntijoista erillisen tutkimusryhm\u00e4n tutkimaan ja tulkitsemaan, aiheutuuko ydinvoimasta ihmisille ja ymp\u00e4rist\u00f6lle vakavaa haittaa vai ei.<\/span><\/p>\n Riippumattomaan tutkimustietoon ty\u00f6ns\u00e4 perustanut ryhm\u00e4 tulkitsi ydinvoiman paitsi hyv\u00e4ksi ilmastolle my\u00f6s turvalliseksi ihmisille ja ymp\u00e4rist\u00f6lle, uraanin louhinta ja k\u00e4sittely sek\u00e4 j\u00e4tteiden k\u00e4sittely ja loppusijoitus mukaan luettuna.<\/span><\/p>\n Ydinvoimalle suotuisa tulkinta on jokseenkin toista maata kuin vastuullisen sijoittamisen vakiintuneet tulkinnat.<\/span><\/p>\n\n
Energia kuuluu vastuullisuuspuntariin<\/span><\/h3>\n
\n
Ei fossiilista mutta ei uusiutuvaakaan<\/span><\/h3>\n
\n
Radioaktiivinen sijoitusongelma<\/span><\/h3>\n
\n
Ydinvoima on teoriassa turvallista<\/span><\/h3>\n